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招商证券（06099）　　　9.31元　　　上升0.11%光大证券（06178）　　　6.49元　　　上升1.09%海通证券（06837）　　　8.37元　　　上升1.21%中国银河（06881）　　　4.49元　　　上升2.05%华泰证券（06886）　　12.54元　　　上升0.32%

银河证券分析师谢芝优表示，近期生猪存栏边际向好，生猪养殖行业进入周期下半场，看好具备资金优势、产能扩张加速的养殖企业。本轮猪周期叠加非洲猪瘟疫情，导致中小养殖户大量退出，大型养殖企业依托资金、防控优势等实现规模持续扩张。从周期走势来看，2020年是养殖企业利润兑现的一年。

从实际结果看，国企改革为股市注入了强大的活力，1997年被亚洲金融危机折腾得十分疲弱的股市，在国企改革的背景之下，同时还有互联网第一波的促动之下，中国股市启动了第二波“改革牛”，著名的“5.19行情”就是他的代表作。在1999年5月19日多项政策促进下，股市活跃了。第一波“改革牛”应当是“小平南巡”之后启动的。无奈，《资本市场》这部大型系列片基本是“海派”思想，所以，当时我很担心和周正庆见面，但事后想想实在不该，这件事后来变成我心中“永远的结”。

⊙陈婷婷 ○编辑 浦泓毅酝酿多时的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称资管新规）昨日终于正式落地，相应的整顿举措也明晰。多位保险资管人士表示，保险资管业有望打一场“翻身仗”。保险资管机构的信心并不是空穴来风。资管新规明确，资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

从货币政策来看，梅建予分析，今年央行采取定向降准加中期借贷便利（MLF）相结合、定向操作的方式，引导金融机构的资金往实体经济、小微企业和保民生、普惠金融的领域投资，这些都是为了避免去杠杆下金融机构风险偏好极度退缩，未雨绸缪做一些防范。从财政政策来看，梅建予表示，2018年也更加精准，一方面是减税降费，现在个人所得税起征点调升很快要完成相关的立法审批程序，进入实际落地阶段，另外地方政府对小微企业作为小规模纳税义务人的营业收入的标准作调整。另一方面是国家通过政府开支保民生、保基建，提高医保、基本养老保险等，提升中低阶层的社会基本保障水平。“财政政策更多起到一种再分配调整的作用，个税起征点的调整，提升具有相对较高的边际消费倾向的中低收入阶层、工薪阶层的消费增量，促进国民经济。”

我举一个日本的案例，在中国可能不太一样，可能再过15年左右，70%的资产掌握在老年人的手里，蓝色的是资产的分布，大概有10%左右的人未持有资产，这个比例还是很高的。我们如何使这些人群能够享受到普通的金融服务，比如考虑个人的的金融知识水平差异，还有考虑他家族的构成，他是一个人居住还是跟家属一起居住，这些因素都要考虑进去，每一个人个性化的发展特点要考虑进去，为他们提供个性化的金融服务。