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来源：申万宏源固收研究　申万债券首席分析师 孟祥娟本期投资提示资管新规整体好于预期，符合我们此前的判断我们就资管新规相比征求意见稿的新增内容、删除的内容、好于预期、严于预期以及符合预期内容进行了详细梳理，并着重分析了对理财、非标、委外及股债、大资管行业的影响。详见正文。

与此同时，为了技术保密，天奈科技禁止厂区员工携带手机入内。该条例同样适用于来访者，前去应聘的员工一律被要求在进入前留下手机。21日，一位在附近工作的员工告诉21世纪经济报道记者，“这里的材料公司基本都有这种要求，为了安全生产和技术保密，不许员工携带烟具和摄影器材入内。”

对债券抛压不大，虽然持有信用债比较多，但过渡期内银行理财规模不会急剧下行，而利率债持有规模很小，整体抛压有限。股票投资占比更小。伴随净值型产品增加，投资股票的比例预计将有所上升，银行权益类委外预计增多。有压力的可能是一些多层嵌套的主动管理委外，但这部分整体比较非常低，对市场冲击小。

金融机构前期以摊余成本计量的金融资产的加权平均价格与资产管理产品实际兑付时金融资产的价值的偏离度不得达到5%或以上，如果偏离5%或以上的产品数超过所发行产品总数的5%，金融机构不得再发行以摊余成本计量金融资产的资产管理产品。（5）对不能设立分级产品的情况删除两点：投资于单一投资标的私募产品，投资比例超过50%即视为单一；投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品（对于一些股权投资私募产品利好，但是仍受到300亿的限制）。

紧接着，2018年7月至12月，张一卓、王榕及张海安三位董事或高管开始频繁增持公司股份，增持股份参考市值分别约1.84亿元、148.4万元及151.63万元。随着部分质押股份到期，今年下半年，公司控股股东及实控人股权质押比例有所下降。根据公告，截止2018年12月14日，控股股东西藏汇邦持有公司股份370，449，804股（占比18.21%），其中8000万股进行了约定购回式证券交易，150，849，800股进行了质押。控股股东进行约定式购回及质押股份约占其持有股份的62%，通过证券融资比例有所下降，公司实控人张松山截止2018年三季报的质押比例也下降至67.25%。

既然人造肉在境外市场已经商业化，而且有真实的肉类口感，那将Impossible Foods引入到内地建厂，不就有助于解决现在的高肉价吗？这个问题的答案并非那么简单。第一，Impossible Foods的“人造肉”中的关键材料“大豆血红蛋白”含有转基因成分，而中国消费者对转基因产品的接受度很低。